ЛОС АНДЖЕЛИС – В ход, който изпрати сеизмични вълни през развлекателната индустрия и Уолстрийт, стрийминг пионерът Netflix обяви днес официалното закупуване на медийния гигант Warner Bros. Discovery (WBD). Сделката, оценявана на милиарди долари, бележи края на ерата на разпокъсаност в стрийминг услугите и създава най-мощната медийна империя в съвременната история.

Краят на „Стрийминг войните“?

Според официалното прессъобщение, Netflix ще придобие всички активи на WBD, включително филмовите студиа на Warner Bros., телевизионната мрежа HBO, новинарския гигант CNN и, което е най-важно за инвеститорите – огромната библиотека от интелектуална собственост.

„Днес не просто обединяваме две компании, а събираме под един покрив най-великите разказвачи на истории в света,“ заяви Тед Сарандос, съизпълнителен директор на Netflix. „Комбинацията от технологичната платформа на Netflix и легендарното съдържание на Warner Bros. е сбъдната мечта за всеки зрител.“

Какво всъщност купува Netflix?

За Netflix, която години наред разчиташе на създаването на собствено съдържание от нулата, това придобиване решава най-големият ѝ проблем – липсата на вековно културно наследство и франчайзи. С един подпис компанията придобива правата върху:

• Вселената на DC Comics: Батман, Супермен и Жената чудо вече са в един отбор с Stranger Things.
• Harry Potter: Един от най-доходоносните филмови франчайзи в историята.
• Game of Thrones и HBO: Златният стандарт за престижна телевизия.
• Lord of the Rings: (Частични права и нови продукции).
• Архивът на класиката: Friends, The Big Bang Theory и филмовата библиотека на MGM/Warner от златната ера на Холивуд.

Пазарни сътресения и реакцията на конкуренцията

Новината предизвика мигновен скок в акциите на двете компании, докато конкурентите Disney и Amazon отбелязаха спад. Анализаторите коментират, че този ход поставя Disney в дефанзивна позиция.

„До вчера Disney притежаваше най-силното портфолио с Marvel и Star Wars,“ коментира медийният анализатор Джесика Райф. „От днес Netflix разполага с еквивалентна, ако не и по-голяма огнева мощ. Това вече не е състезание, това е доминация.“

Регулаторни пречки

Въпреки еуфорията, сделката се очаква да срещне яростна съпротива от антимонополните регулатори в САЩ и ЕС. Консолидацията на толкова много медийна власт – включително новинарската мрежа CNN – в ръцете на една технологична компания, ще бъде гледана под лупа.

Какво означава това за потребителите?

Най-вероятният сценарий е сливането на платформата Max (бившата HBO Max) директно в интерфейса на Netflix. Това би могло да доведе до:

1. По-високи абонаментни такси: Premium плановете вероятно ще поскъпнат, за да оправдаят огромната инвестиция.
2. Едно приложение за всичко: Край на превключването между различни апликации за гледане на House of the Dragon и Squid Game.

Сделката между Netflix и Warner Bros. Discovery е ясен знак, че ерата на „безкрайния растеж“ е приключила и е заменена от ерата на „супер-агрегацията“. Холивуд никога няма да бъде същият.

Стойността на сделката е 82.7 милиарда долара (Total Enterprise Value). Обща стойност на предприятието (Enterprise Value): $82.7 милиарда (това включва и поемането на дълговете на Warner Bros.).

• Стойност на собствения капитал (Equity Value): $72 милиарда.
• Цена на акция: Netflix плаща $27.75 за всяка акция на Warner Bros. Discovery.
• Структура на плащането: Акционерите на WBD ще получат $23.25 в брой и $4.50 в акции на Netflix за всяка своя акция.

Сделката е структурирана така, че изключва линейните телевизионни мрежи (като CNN, Discovery Channel, TNT и Eurosport). Те се отделят в нова, независима компания, наречена временно "Discovery Global". Netflix купува конкретно филмовите и телевизионни студиа (Warner Bros. Pictures, WB Television), HBO и стрийминг платформата Max. Това прави сумата още по-впечатляваща, защото се плащат над 80 милиарда долара само за "творческата" част на бизнеса, без новинарските и кабелните активи.